PAU Economia de l'empresa 2021 · Juny · Sèrie 5 · Exercici 2

Exercici 2 En Pep es planteja comercialitzar la producció de tomàquets ecològics que té al terrat de l’edifici on viu. Ha estudiat dos models de negoci (projectes A i B) i ha de decidir quin model és més convenient. La taula següent mostra, per a cada projecte, la inversió o desemborsament inicial, la previsió de fluxos de caixa nets (FCN) per als propers dos anys i el valor residual de l’actiu al final de la vida de la inversió: Inversió Projecte FCN (any 1) FCN (any 2) Valor residual o desemborsament inicial A 10.000 € 8.000 € 8.000 € 2.000 € B 12.000 € 9.000 € 9.000 € 2.000 € Nota: La taxa d’actualització (o de descompte) és del 5 %. 2.1. Quin dels dos projectes és més recomanable segons el criteri del valor actual net (VAN)? Justifiqueu la resposta. [1 punt] 2.2. Expliqueu què és la taxa interna de rendibilitat (TIR). El projecte A té una TIR del 48 % i el projecte B del 40 %. Quin dels dos projectes és més recomanable segons el criteri de la TIR? Argumenteu la resposta sense fer cap càlcul. [0,5 punts] 2.3. Expliqueu què és el termini de recuperació (o payback). Tenint en compte només les dades següents, quin dels dos projectes és més recomanable? Justifiqueu la resposta. [1 punt] Inversió o desemborsament Projecte FCN (any 1) FCN (any 2) inicial A 10.000 € 8.000 € 8.000 € B 12.000 € 9.000 € 9.000 €

Exercici 2 2.1. [1 punt] VAN (A) = - 10.000 + 8.000/(1,05) + 10.000/(1,05)2 = 6.689,33 € VAN (B) = - 12.000 + 9.000/(1,05) + 11.000/(1,05) 2 = 6.548,32 € Segons el criteri del VAN seria més recomanable el projecte B perquè el valor actualitzat dels fluxos de caixa esperats és positiu i superior al del projecte A. 2.2. [0,5 punts] La TIR indica la rendibilitat anual que s’aconsegueix amb una inversió. És la taxa d’interès que fa que el valor del VAN sigui zero, es a dir, es la taxa d’interès que fa que les entrades de diners actualitzades amb ella al moment inicial siguin iguals a les sortides de diners també actualitzades amb ella al moment inicial. Segons el criteri de la TIR seria més recomanable el projecte “A” 48% perquè és superior a la del projecte “B” 40%. La TIR és el benefici que s’obté d’una inversió expressat en forma de taxa. L’objectiu de l’empresa és aconseguir una rendibilitat tan gran com sigui possible (48% ≥ 40%). 2.3. [1 punt] El termini de recuperació (o payback) és […]