PAU Economia de l'empresa 2020 · Setembre · Sèrie 4 · Exercici 2

Exercici 2 Amb la intenció d’ampliar la seva capacitat productiva, l’empresa Sucs de Fruita, SA estudia dos projectes d’inversió amb les característiques següents: Projecte ECO: —  El desemborsament inicial necessari és de 300.000 €. —  La vida útil estimada és de 4 anys. —  El valor residual el quart any és de 200.000 €. —  El cost mitjà del capital és d’un 6 %. Altres dades d’aquest projecte (imports expressats en euros): Any 1 Any 2 Any 3 Any 4 Cobraments 250.000,00 262.500,00 275.625,00 289.406,25 Pagaments 100.000,00 100.000,00 100.000,00 100.000,00 Projecte BIO: —  El desemborsament inicial necessari és de 700.000 €. —  Els fluxos de caixa nets associats a aquest projecte són de 0 € el primer any, 400.000 € el segon any, 400.000 € el tercer any i 400.000 € el quart any. —  El valor residual el quart any és de 200.000 €. —  El cost mitjà del capital és d’un 6 %. A partir d’aquestes dades: 2.1. Calculeu el valor actual net (VAN) de cada projecte i, a continuació, expliqueu raonada­ ment quin dels dos projectes hauria de triar Sucs de Fruita, SA segons aquest criteri. [1,25 punts] 2.2. Calculeu el termini de recuperació (o payback) de tots dos projectes i digueu quin pro­ jecte hauria d’escollir Sucs de Fruita, SA segons aquest criteri. Raoneu la resposta. [1,25 punts]

Exercici 2 2.1. Calculeu el valor actual net (VAN) de cada projecte i, a continuació, expliqueu raonadament quin dels dos projectes hauria de triar Sucs de Fruita, SA segons aquest criteri. [1,25 punt] Per al projecte ECO: Any 0: Desemborsament inicial: 300.000€ Valor Residual: 200.000€ Dades d’aquest projecte (els imports estan expressats en euros): Any 1 Any 2 Any 3 Any 4 Cobraments 250.000,00 262.500,00 275.625,00 289.406,25 Pagaments 100.000,00 100.000,00 100.000,00 100.000,00 FNC 150.000,00 162.500,00 175.625,00 189.406,25 VAN (ECO) = -300.000 + 150.000 / (1,06) + 162.500 / (1,06)^2 + 17.5625 / (1,06)^3 + (189.406 + 200.000) / (1,06)^4 = 442.038,22€ Per al projecte BIO: Any 0: Desemborsament inicial: 700.000€ Valor Residual: 200.000€ Any 1 Any 2 Any 3 Any 4 FNC 0 400.000,00 400.000,00 400.000,00 VAN (BIO) = -700.000 +0+ 400.000 / (1,06)^2 + 400.000 / (1,06)^3 + (400.000 + 200.000) / (1,06)^4 = 467.102,49€ Interpretació del resultat final Segons el criteri del VAN, els dos projecte […]