PAU Economia de l'empresa 2022 · Juny · Sèrie 5 · Exercici 2

Exercici 2 Fruites de la Terra, SL és una pime dedicada a la producció i distribució de fruita que ha tingut força problemes econòmics d’ençà de l’arribada de la COVID-19. Per això, ha pensat de posar una màquina de venda de productes frescos al seu establiment, amb l’objectiu de revifar el negoci. Per fer-ho, analitza els dos projectes d’inversió següents: Projecte «Batuts»: Consisteix a adquirir, per un valor de 18.000 €, una màquina per a fer batuts de iogurt de fruita. Cada batut es vendria a un preu de 2 €. Els costos fixos anuals d’aquest projecte seri­ en de 3.000 €. Els costos variables serien una cinquena part del preu de cada batut. La previsió és vendre 4.000 batuts a l’any. Cal tenir present, en primer lloc, que al final del segon any es donaria per acabada la inversió i es vendria la màquina per 10.000 € i, en segon lloc, que el cost de capital (o taxa d’actualització o de descompte) és del 5 %. Projecte «Macedònia»: La inversió implica un desemborsament inicial superior, i consistiria en la compra, per 35.000 €, d’una màquina que pela i talla la fruita per fer macedònia. S’estima que els cobra­ ments anuals que es poden obtenir serien de 12.000 €, 17.000 € i 9.000 € durant els tres anys que es calcula que duraria la inversió. A banda, es calculen uns pagaments de 1.000 € anuals. Al final de la inversió es recuperarien 14.000 € per la venda de la màquina, i el cost de capital (o taxa d’actualització o de descompte) és, també, del 5 %. 2.1. a) A partir de la informació de l’enunciat, completeu la taula següent, corresponent al projecte «Batuts»: [0,5 punts] Costos Ingressos totals Costos fixos Costos variables Fluxos de caixa nets totals Primer any Segon any b) Calculeu el valor actual net (VAN) de cada projecte i, a continuació, expliqueu raonadament la viabilitat de cadascun segons aquest criteri. Digueu quin dels dos projectes hauria d’escollir l’empresa i justifiqueu la resposta. [0,5 punts] 2.2. Quin valor residual hauria de tenir el projecte «Batuts» perquè fos indiferent escollir un projecte o l’altre segons el criteri del valor actual net (VAN)? [1 punt] 2.3. La pime Fruites de la Terra, SL vol comprar, al més aviat possible, una de les dues màquines. No la vol llogar. Com a molt, vol endeutar-se durant tres anys, i sense la intervenció de particulars. Un tècnic de l’empresa diu que el millor és que la pime emeti un emprèstit. Raoneu si la seva proposta és bona o no. En cas que considereu que no és una bona proposta, recomaneu a l’empresa una altra opció, és a dir, una altra font de finançament aliè. [0,5 punts]

Exercici 2 [2,5 punts en total] 2.1. a) [0,5 punts] Anys INGRESSOS COSTOS COSTOS COSTOS FLUXOS DE TOTALS FIXOS VARIABLES TOTALS CAIXA NETS Primer 4.000 x 2 = 3.000 € 0,40*4.000= 4.600 € 8.000 – 4.600 any 8.000 € 1.600€ = 3.400€ Segon 4.000 x 2 = 3.000 € 0,40*4.000= 4.600 € 8.000 – 4.600 any 8.000 € 1.600€ = 3.400€ b) [0,5 punts] Càlcul del VAN de cadascun dels projectes: Opció màquina de batuts: Desemborsament inicial: 18.000€ Durada de la inversió: 2 anys Cal sumar l’import de la venda de la màquina l’últim any (2n any): 3.400+10.000= 13.400 VAN (Projecte Batuts) = -18.000 +3.400 / (1+ 0,05) + 13.400 / (1+ 0,05)2 = -2.607,71€ Opció projecte macedònia: Desemborsament inicial: 35.000€ Durada de la inversió: 3 anys Obtenció dels fluxos nets de caixa: F1 = 12.000 - 1.000= 11.000€ F2 = 17.000 – 1.000 = 16.000€ F3 = 9.000 – 1.000 = 8.000€; 8.000 + 14.000= 22.000 € VAN (Projecte Macedònia) = -35.000 + 11.000 / (1+ 0,05) + 16.000 / (1+ 0,05)2 + (8.000 + 14.000)/ (1+ 0,05)3 = 8.993,09 € Elecci […]