PAU Economia de l'empresa 2017 · Setembre · Sèrie 2 · Exercici 3

Exercici 3 Una empresa distribuïdora de productes esportius estudia la possibilitat de muntar una botiga especialitzada en alguna d’aquestes quatre disciplines esportives: patinatge, esquí, equitació o natació. Els quatre projectes d’inversió possibles tenen el mateix desemborsament inicial i la mateixa durada. Després d’haver calculat la taxa interna de rendibilitat (TIR) i el valor actual net (VAN), l’empresa ha obtingut els resultats següents: Projecte d’inversió TIR VAN Patinatge 5,4 % 0 € Esquí 14,2 % 24.000 € Equitació 3,75 % –3.300 € Natació 12,4 % 8.200 € 3.1. Sabent que la taxa d’actualització utilitzada per al càlcul del VAN dels quatre projectes és la mateixa, indiqueu quin és el valor d’aquesta taxa. Justifiqueu la resposta. [0,2 punts] 3.2. Segons les dades de la taula, argumenteu per a cada projecte d’inversió si el valor actua­ litzat dels fluxos de caixa és igual, més petit o més gran que el desemborsament inicial. [0,6 punts] 3.3. Justifiqueu quin seria el millor projecte a partir dels mètodes de selecció d’inversions dinàmics analitzats. [0,4 punts] 3.4. Un dels socis de l’empresa considera que es podria obrir una botiga especialitzada en un esport amb més aficionats, com per exemple el futbol. Aplicant el criteri del VAN i suposant un cost de capital del 5 %, uns fluxos de 80.000 € per a tres anys i un desem­ borsament inicial de 140.000 €, digueu si aquest projecte és millor que els projectes plantejats anteriorment. [0,4 punts] 3.5. Anomeneu dues fonts de finançament intern que permetrien finançar el projecte d’in­ versió escollit. [0,4 punts]

3.1. [0,2 punts] La taxa que es demana és la taxa de descompte que fa possible que el VAN sigui igual a 0. En aquest cas, la taxa d’actualització usada ha estat un 5,4%. 3.2. [0,6 punts] Projecte Patinatge. El VAN d’aquest projecte és 0. En aquest cas el valor actual dels fluxos de caixa generats per aquest projecte són iguals al desemborsament inicial de la inversió. Projecte Esquí. El VAN d’aquest projecte és positiu, això significa que el valor actual dels fluxos de caixa generats per aquest projecte són superiors al desemborsament inicial en 24.000€. Projecte Equitació. El VAN d’aquest projecte és negatiu, això significa que el valor actual dels fluxos de caixa generats per aquest projecte són inferiors al desemborsament inicial en 3.300 €. No es recupera la inversió. Projecte Natació. El VAN d’aquest projecte és positiu, això significa que el valor actual dels fluxos de caixa generats per aquest projecte són superiors al desemborsament inicial en 8.200 €. 3.3. [0,4 punts] Segons e […]