PAU Economia de l'empresa 2007 · Setembre · Sèrie 3 · Exercici 4 (Opció B)

Exercici 4 Una empresa es planteja una inversió i disposa de les dades següents: El desemborsament inicial és de 500.000 i després n’hi ha un altre de 150.000 al final del segon any. Els ingressos previstos són de 275.000 al final del tercer, quart i cinquè any. Sabem que el cost mitjà del capital és el 8%. a) Definiu el criteri VAN, descriviu-ne l’expressió matemàtica i expresseu el crite- ri per a acceptar o refusar el projecte d’inversió. [1 punt] b) Calculeu, mitjançant el criteri VAN, la viabilitat del projecte d’inversió i raoneu el resultat. [1 punt]

Exercici 4 a) El VAN d’una inversió es la diferència que hi ha entre el valor actualitzat de les entrades netes que genera i el desemborsament inicial. S’actualitzen tots els fluxos nets de caixa, despeses i ingressos. Les quantitats s’hauran de sumar o restar segons que representen entrades o sortides monetàries provocades per la inversió. VAN = - Do + F1 / (1+ i1) + ... + Fn / (1+i1) (1+i2) ... (1+in) Si el VAN > 0 el projecte d’inversió es aconsellable Si el VAN < 0 el projecte d’inversió es refusarà Si el VAN = 0 el projecte d’inversió és indiferent El criteri per seleccionar una inversió segons el VAN és el d’escollir, d’entre les que tenen un valor positiu, aquella inversió que el tingui més alt. (1 punt: definició 0,25, expressió matemàtica 0,5 i criteri 0,25) b) Càlcul del VAN: Valor actual desemborsaments : 500.000 + 150.000 / (1,08)2 = 628.600,8 Valor actual dels ingressos previstos : 275.000 / (1,08)3 + 275.000 / (1,08)4 + 275.000 / (1,08)5 = 607.597,4 VAN = – 21.003,4 Si el […]