PAU Economia de l'empresa 2006 · Juny · Sèrie 1 · Exercici 2 (Opció B)

Opció B Exercici 2 Una empresa constructora es planteja fer un projecte d’inversió per als propers dos anys amb un desembors inicial de 228.000 euros. Per tal de decidir-se, estudia tres alternatives (A, B i C) que presenten les dades següents: Alternatives Fluxos de caixa Fluxos de caixa Any 1 Any 2 A 60.000 120.000 B 45.000 182.000 C 50.000 215.000 Sobre la base d’aquestes dades es demana: a) Calculeu el VAN de les tres alternatives, utilitzant una taxa de descompte del 5%. [1 punt] b) Justifiqueu quina és la millor opció segons el criteri del VAN. [1 punt] c) Calculeu i interpreteu el període de recuperació o pay-back de les tres alternati- ves. [1 punt]

OPCIÓ B Exercici 2: a) Per realitzar el càlcul del VAN s’utilitza la fórmula següent: n Q Q Q Q ∑ j 1 2 n = − + + + + = − + VAN I ....... I + 2 n j 1( i ) + + + 1( i ) 1( i ) 1( i ) = j 1 VANA = - 228.000 + 60.000 / (1 + 0,05) + 120.000 / (1 + 0,05)2 = - 62.013,6 VANB = - 228.000 + 45.000 / (1 + 0,05) + 182.000 / (1 + 0,05)2 = - 20.063,49 VANC = - 228.000 + 50.000 / (1 + 0,05) + 215.000 / (1 + 0,05)2 = + 14.630,39 (1 punt) b) El fet que la inversió inicial a fer en les tres alternatives sigui la mateixa, ens permet comparar-les segons el criteri VAN. En aquest sentit, haurem d’elegir l’alternativa C ja que és la que ens proporciona un VAN positiu. Això voldrà dir que, si s’acompleixen les nostres previsions, l’alternativa C proporciona un valor actual dels fluxos d’ingressos derivats de la inversió de 14.630,39 euros més que el que ens costa el capital que finança el projecte. (1 punt) c) En el cas de l’alternativa A el període de recuperació és de més 2 anys (228.000 > 60.000 + 120.00 […]