PAU Economia de l'empresa 2000 · Setembre · Sèrie 6 · Exercici 1

Exercici 1 (comú a les dues opcions) Una empresa es planteja un projecte d’inversió per als propers quatre anys que representa un desemborsament inicial de 215.000 € i disposa de les dues opcions que es transcriuen tot seguit: Anys 1 2 3 4 A) 30.000 50.000 60.000 100.000 B) 60.000 40.000 30.000 110.000 Amb les dades de l’enunciat, quan escaigui: a) Calculeu —utilitzant, si escau, les dades de la taula financera de l’annex— el valor actual net (VAN) de les dues opcions A i B, per a una taxa de descompte del 4 % . [1 punt] b) Obtingueu per aproximació, aprofitant els càlculs anteriors, el valor de la taxa de rendibilitat interna (TRI) d’una de les dues opcions. [1 punt] c) Citeu les limitacions d’aquests dos mètodes d’avaluació d’inversions. [1 punt] d) Calculeu el període de recuperació o pay-back de les dues opcions d’inversió. [1 punt] e) Compareu els resultats obtinguts en els apartats a) i d) anteriors, comenteu les diferències, si n’hi ha, i opineu sobre la seva validesa. [1 punt] ANNEX: TAULA FINANCERA Valor actual d'una unitat rebuda al final de l'any N i descomptada al % indicat. Taxa/Anys 1 2 3 4 4 % 0,962 0,925 0,889 0,855 NOTA: Vegeu els cinc exercicis restants en el segon full.

Exercici 1 NOTA PRÈVIA: Malgrat que la resolució d’aquest exercici pràctic pot realitzar-se també aplicant la fórmula que relaciona el valor futur VF de l’any n, a una taxa de descompte t, amb el seu respectiu valor actual VA: VF = VA (1 + t) - n s’ha demanat realitzar els càlculs amb l’ajut de la taula financera inclosa en l’enunciat, a fi de simplificar-los, atès que els imports resultants - malgrat que no coincideixen - són gairebé idèntics. VF0 + VF1 + VF2 + VFn = VFi (1+t)0 (1+t)1 (1+t)2 (1+t)n (1+t)i a) Calculeu - utilitzant, si s’escau, les dades de la taula financera de l’annex - el valor actual net (V.A.N.) de les dues opcions A i B, per a una taxa de descompte del 4 % . (1 punt) L’actualització dels valors futurs que representen els fluxos de caixa de les dues possibilitats d’inversió s’obté multiplicant llurs imports pels coeficients següents inclosos en la taula financera annexa a l’enunciat: Taxa/Anys 1 2 3 4 4 % 0.962 0.925 0.889 0.855 Així s’obtenen els següents valors p […]